​8月LPR报价保持不变 再次下调仍存空间

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本报讯（记者 刘扬） 在7月双双下调后，8月LPR(贷款市场报价利率)报价保持不变。8月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布LPR，其中，1年期LPR为3.35%，5年期以上LPR为3.85%，维持上期报价不变。

同时，为加强预期管理，促进LPR发布时间与金融市场运行时间更好衔接，LPR发布时间也由上午的9：15调整为9：00。

“7月LPR报价实现调降，短期内没有进一步下调的必要。”中国民生银行首席经济学家温彬20日分析认为，“二季度商业银行净息差虽环比持平，但压力仍大。在货币政策宽松空间加大、利率中枢整体下移、市场有效需求有待提升的背景下，金融机构自主定价的贷款利率预计仍将处于下行通道，尤其是LPR下调带动的资产重定价效应影响将更大，而负债端的管控效果集中释放后，存款利率继续下行的动能和进程或有所减弱，进而使得银行息差仍承压运行。受此影响，LPR报价短期内继续下调的空间受限。”

根据Wind统计，6月新发放企业贷款加权平均利率为3.63%，较年初下降12个基点，比上年同期低32个基点；新发放个人住房贷款利率为3.45%，较年初下降52个基点，比上年同期低66个基点，均处于历史低位。

此外，从不同类型银行看，二季度仅股份制银行净息差小幅上升1个基点至1.46%，其他类型银行均持平或延续下降。二季度大型银行、民营银行、外资银行净息差分别为1.46%、4.21%、1.46%，比一季度低1个基点、11个基点、1个基点；城商行、农商行净息差分别持平于1.45%、1.72%。

“当前，部分优质客户的实际贷款利率已远远脱离了LPR，7月LPR报价下调后，较实际发生贷款利率仍明显偏高。为提高LPR报价质量，更真实地反映贷款市场利率水平、减少偏离度，满足MPA（宏观审慎评估）考核要求，LPR仍存下调可能，以进一步提升报价有效性和精准性。”温彬进一步指出，“严禁‘手工补息’监管的持续和7月存款挂牌利率再次下调，使得银行负债成本总体继续改善，也为LPR报价再次下调创造一定空间。”

东方金诚首席宏观分析师王青则认为，在7月央行打出降息“组合拳”后，为配合后续政府债券发行，支持积极的财政政策更好发力见效，以及推动企业融资和居民信贷成本稳中有降，货币政策还将保持灵活性，降准降息都有空间，各类增量政策储备都在政策工具箱内。